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中晶科技供答商深陷债务逆境,靠“买”来的资产冲刺上市

admin 于 2020-10-25 13:44 发布在 一级日本爱片  |  点击数:

【狠狠咻狠干 记者 陈超】浙江中晶科技股份有限公司专科从事硅原料研发、生产和出售,财务数据表现,该公司2017年的买卖额同比添速还高达48.4%,2018年的添速就迅速滑落至7%,2019年却还同比下滑了11.83%,这也指向公司的经营面临着较大挑衅。

不光这样,回顾中晶科技的成长历史,2016年是一个关键的转变点。在2015年时,中晶科技的买卖额还仅有四千余万元,净收好尚不能四百万元;而2016年的买卖额和净收好就别离达到1.6亿元和3271万元,净收好几乎是2015年的10倍。

这主要归因于一宗收购,2016年3月,中晶科技以1.365元/股的价格向隆基股份和自然人孟海涛发走股份1200万股和50万股,并连同片面现金用于收购隆基半导体、隆基晶好通盘股权。招股书吐露,中晶科技2019年的净收好为6689.69万元,同年,收购来的子公司宁夏中晶半导体原料有限公司(即原隆基半导体)的净收好就高达6202.83万元,也即剔除收购来的隆基半导体实现的收好,中晶科技几乎异国其他收好来源。

考虑到隆基股份属下公司“四川晶美硅业科技有限公司”不息都是中晶科技的第一大客户,而该客户早在2011年就开起与隆基半导体开起配相符,后由于中晶科技收购了隆基半导体,才表现为与中晶科技不息配相符,这更进一步印证了中晶科技的盈余能力是买来的。

回顾中晶科技向隆基股份定向添发收购资产时,添发价格仅为1.365元/股,而中晶科技在2014年12月于新三板挂牌,2015岁暮的股价就已经高达8.28元/股了,在收购隆基半导体、隆基晶好股权时,中晶科技的股价也高达7元以上;不光这样,在实走了定向添发收购资产之后仅两个月,中晶科技在2016年5月向4家投资机构定向发走股份融资,发走价就已经高达8.5元/股,前后相近的两次定向添发价格相差达6倍以上。

招股书吐露,在实走这次收购时,隆基半导体和隆基晶好的净资产别离为5000万元和963.87万元,交易价格也参照了净资产价格、并无溢价;但是考虑到在随后短短两个月,中晶科技的股份公允价格就挑高到了8.5元,也即实走定向添发股份价格的6倍,这也就意味着隆基股份和自然人孟海涛众获得的股份添值了6倍。同时这也指向,中晶科技用清晰矮于公允价格的程度,向隆基股份等定向发走廉价股权,并以此获得盈余能力较好的资产,并最后以此收购资产为中央追求上市。

从一家年盈余尚不能四百万元的幼公司,经历收购一家上市公司的一片面资产,在经历了短短4年后便自力追求上市,中晶科技的资本运作不走谓不精妙。

另据财务数据吐露,截止到2019岁暮中晶科技的货币资金余额仅为1836.71万元,而同时答收款项余额则高达1.07亿元,在次背景下,公司在2019年中还清偿了通盘借款类欠债。值得关注的是,在招股书第351页吐露的主要相符同中,并未包含银走授信相符同。

此表,按照招股书吐露,中晶科技2019年的第一大供答商为“江苏鑫华半导体原料科技有限公司”,中晶科技向其采购众晶硅。这家供答商的实际限制方是协鑫集团,公开数据表现,截止到今年上半岁暮协鑫新能源总欠债近430亿元,其中有息欠债就高达365亿元,国开走香港分走与协鑫集团之间的一笔13.45亿元的贷款已经展现逾期;协鑫集团属下的保利协鑫(03800.HK)和协鑫集成(002506.SZ)等也均展现了大额折本,9月14日,标普发布通知称,展望协鑫新能源异日六个月的偿债资金将展现宏大缺口,所以将其行为发走人的名誉评级从CCC下调至CCC-,并列入负面评级不都雅察名单。这也令人忧忧郁,协鑫集团的债务逆境能够会给中晶科技带来较大风险。